图片 1

图片 2

图片 3

“一千块钱,买点排骨炖了吃,它不香吗?”曾经有朋友这样调侃过笔者。对话源于朋友想要购买一款机械键盘日常使用,来找笔者寻求一些建议。笔者自然不能坑害朋友,本着入坑=退坑的原则给他推荐了几款做工、颜值、设计和使用寿命都非常不错的机械键盘,却得到了这样的回复。或许,在一些人眼中,键盘不过是打字的工具,19.9元包邮的薄膜键盘也能用上几个月,为什么要花千元高价去购买呢?

8月30日,广东伊之密精密机械股份有限公司(以下简称“伊之密”)发布半年报,2019年上半年,公司海外市场营业收入同比增长23.92%,海外市场份额持续提升。半年报中另一项数据引人注目,上半年伊之密继续加大研发创新,研发总投入达4676.21万元,同比增长12.72%。而近三年来,伊之密研发投入总额已超2.6亿元。

研报君监控数据显示,上周共80家机构参与74家上市公司调研,其中头部基金公司调研主要集中在机械、医药等行业。

今天笔者就与大家分享一下,机械键盘到底好在哪里。

数据背后,是伊之密以创新驱动转型,深入推进全球化战略。过去几年来,伊之密坚持高研发投入、链接全球创新资源,不断对标欧洲先进制造标准推动技术革新,不断向全球市场输出高品质机械装备。在注塑机领域,伊之密已成为全国前三、全球前十的综合制造商,成功探索“世界科技+佛山智造+全球市场”的发展之路。

根据统计,自2014年起,等额买入头部买方机构调研的公司,短期持有超额收益为1.6%,中期超额收益为2.4%,长期超额收益为5.5%。

多种手感应对不同应用场景

▲今年5月,reactpro聚氨酯模内喷涂方案亮相“2019中国国际橡塑展”。图为伊之密董事总经理甄荣辉(左)和伊之密首席战略官dr.hans
wobbe(右)展示方案制品。/企业供图

本周头部机构调研上市公司,具体信息如下——

对机械键盘稍微有一些了解的朋友一定知道,一款机械键盘的“灵魂”便是隐藏在键帽下面的机械开关,也就是大家常说的“轴体”。由于机械键盘的触发依托于轴体中的机械结构,不同的机械结构自然会带来不同的触发手感。

力推转型升级

基于上述机构调研信息,我们筛选了3家股价尚处左侧,且逻辑较为清晰的公司,供参考——

以笔者手中的mitomk猫头客
tab90m机械键盘为例,这款键盘采用德国cherry轴,也是市面上常见以及更加受到消费者认可的轴体。在相同的键盘外壳下,tab90m拥有7种各不相同的轴体可供消费者选择。

3年拿出近一半利润做研发

美亚光电:cbct仍有翻倍空间,色选机保持7%以上的稳定增速

mitomk猫头客 tab90m机械键盘

自2002年从注塑机领域起家,伊之密的业务已陆续拓展到压铸机、橡胶机、高速包装系统和机器人自动化等领域,发展成全球唯一在模压成型装备各领域都有涉猎的企业。2015年1月,伊之密成功登陆深交所,进一步加快转型升级的步伐。

机构动向:9月11日,富国基金、国泰君安等11家投资机构以现场会议形式对公司进行调研。8月底至9月初,浙商证券、国元证券出具公司深度报告,并给出“买入”和“增持”评级。同时,公司2019年中报显示,以稳健著称的社保基金位列公司十大股东。

键盘轴体一般以其轴芯的颜色命名,tab90m可选轴体有青轴、红轴、茶轴、黑轴、银轴、白轴和静音红轴。其中,前四种轴体为最常见的四大轴体,后面三种较为少见,用来满足各种更加极致的手感需要。

“近几年来,公司的技术创新战略主要是围绕从主机制造商向系统解决方案提供商转型来展开。”伊之密董事总经理甄荣辉介绍,欧洲先进制造企业已经着眼于提供整套解决方案,中国企业想要形成竞争优势,不能只聚焦于做好主机,更要为客户提供系统性、智能化的生产解决方案。

核心逻辑:

其中,青轴可以满足大家对机械键盘手感的一切幻想,每次按键都会得到强烈的反馈手感,伴随清脆的咔哒声,可以说越用越爽。

▲伊之密注塑车间

1、cbct:市占率约30%,至2025年仍有1倍以上空间

喜欢打游戏的朋友可以选择红轴或银轴,红轴拥有更轻的触发力度,在长时间游戏时可以减少手指的疲劳。银轴更是拥有独特的机械结构,按键触发速度比其他轴体快几成,在游戏中能让使用者获得一定的优势。

技术创新是伊之密转型发展的关键支点。2016年至2018年,伊之密始终保持较高的研发投入,3年时间研发投入总额超2.6亿元,约占近三年归母净利润总额的47%。而根据伊之密2019年半年度报告,伊之密2019年上半年研发总投入4676.21万元,同比增长12.72%。

过去5年口腔市场实现16.22%的复合增速,目前市场规模达到880亿,2020年将超过千亿。2017年到2018年民营口腔机构的数量由47033家增长到54479家,民营口腔机构发展良好。

mitomk猫头客 tab90m机械键盘

持续的高研发投入,为公司树立了领先的技术优势,有效助力转型。2019年,伊之密在国内率先推出reactpro聚氨酯模内喷涂方案。过去,汽车厂商在生产汽车聚氨酯表面内饰件时,注塑和喷涂是两道独立的工序。而使用伊之密打造的系统解决方案,可一次完成注塑和喷涂工序,有效提高企业生产效率、节约生产成本。同时,通过搭配领先的材料和喷涂技术,此方案能有效提升产品的质感,使整个生产过程更加环保。这一创新方案在今年5月举行的“chinaplas2019国际橡塑展”上一经亮相,即备受行业关注,成为伊之密转型系统解决方案提供商的重要一步。

据国元证券测算,美亚光电cbct业务2016年后进入快速发展期,累计市占率约30%,目前cbct存量市场约为12000台,假设cbct单价为30万元,2025年当年预计更新换代9900台,总市场规模53.5亿元,较目前仍有一倍以上空间。

文字工作者则适合使用红轴,一来红轴噪音小,不会影响周围的同事,二来触发手感轻盈,大量输入文字时可以避免肌肉的劳累。当然,也有拥有独立办公室或在家工作的朋友喜欢青轴更强的节奏感,而选择青轴键盘作为办公工具。

链接全球技术

2、色选机:均价有望维持上升趋势,消费升级+海外扩张推动业务稳定增长

以上全部场景都可以使用茶轴,茶轴的手感与任何一种轴体都有几分相像,凭借中庸之道获得万用轴的称号。

年均推出一个以上新方案

坚果行业的出现是消费升级的体现,其需求快速增长、结构化升级明显的特点有望成为色选机行业增量市场爆发的催化剂。大米色选机是色选机的主导产品,海外大米产量占比约70%,表明海外市场有充分的发展空间。同时公司海外首家办事处19年在印度成立,加速推进海外布局。

深咖色的茶轴

从生产单台主机到提供系统解决方案,表面上看只是将几道工序整合在一起,而这背后却需要跨领域技术的深度链接。据了解,为了打造reactpro方案,从模具、原料、自动化系统到周边设备、后道工序,伊之密链接了多达五家以上的欧洲技术合作伙伴。为此,伊之密还与世界技术领先的制造商德国frimo集团签署合作协议,未来将通过进一步的技术融合最终在一台设备上集成注塑和喷涂两项工艺。

据国元证券测算:公司国内市占率约30%,2023年国内色选机市场规模可达到59亿,海外色选机市场规模可达227亿。目前公司海外收入占比已经从2013年的13.9%提升到了2019年的约30%。

至于白轴、黑轴、静音红轴的键盘,适合有特殊需要或喜好的朋友。

▲伊之密与德国frimo公司签订合作协议

浙商证券判断,公司色选机均价未来有望继续维持上升趋势。同时预测2019~2021年色选机收入增速分别为9%、8%和7%。

而薄膜键盘,手感只能用黏糊糊、软踏踏来形容,而且并没有差异性。相信我,体验了机械键盘之后就再也回不去了。

多年来,伊之密一直着力于吸引、培养顶尖人才,通过链接欧洲先进技术提升研发创新实力。早在2016年,伊之密邀请德国塑料机械专家dr.wobbe(韦伯博士)加入,并由其牵头于2017年在德国成立研发中心。经过2年多时间运营,研发中心组建了由当地资深工程师和销售人员组成的8人团队,专注多项领先应用工艺的研究。今年5月,欧洲压铸行业专家stefan
fritsche(史蒂芬.费睿泽)正式加入伊之密。他担任压铸机事业部首席战略官,负责推动国际化运营和产品开发战略,并领导成立全新的压铸技术研发中心。

3、轮胎异物检测:国内市占率超过80%,有望率先享受政策红利

超长寿命 经久耐用

▲德国伊之密同事与中国同事举行会议

x射线检测技术作为一种无损的轮胎检测技术,可以生成轮胎上侧壁,胎面和下侧壁等多个部分的图像对轮胎进行分析检测,既能符合检测项目要求、检测轮胎表面和内部结构是否存在缺陷又能保证轮胎的完整性。

这次用mitomk猫头客
race3举例,race3中使用的还是这些cherry轴体,cherry官方声明的轴体使用寿命达到单键5000万次触发,而实际使用寿命一般远远超过这一数据。也就是说,当你拿到一把喜欢的机械键盘后,不出意外它可以陪你使用十年甚至更久的时间。

如今,伊之密已成功牵手德国亚琛工业大学塑料加工研究所ikv、gk
concept、prince
weiss、trexel、sar等全球技术合作伙伴。截至今年6月,公司技术研发人员总计578人,占公司总人数的21.85%,获得专利技术成果超过200项。

国元证券认为,随着国家对轮胎安全检测愈发重视,一旦出台相关检测标准,该领域的市场需求有望快速增加。作为轮胎异物检测龙头,美亚光电在国内市占率超过80%,处于绝对垄断地位,将率先享受此政策红利。

轴体使用寿命超5000万次

▲伊之密德国研发中心位于德国亚琛工业大学园区

最新变化:

这款race3还使用了pbt材质的键帽,pbt材质有坚固耐磨的特点,几乎不会产生使用痕迹,mitomk猫头客的键盘字符往往采用热升华工艺或双射工艺制成,非常牢固,杜绝了字符磨损的情况发生。这样的键帽在长时间使用后只要拆下进行擦洗便可光洁如新。

将欧洲创新资源注入国内研发生产,点燃了伊之密的创新引擎。甄荣辉介绍,国外先进装备制造企业非常重视最前沿材料、工艺、应用等的前端研究,而这恰是中国装备制造企业目前的短板。而近3年来,伊之密在应用技术、材料研究上屡获突破,先后发布8个新应用方案、4个新产品,年均推出一个以上新产品、新方案。例如,在行业内较为关注的轻量化方面,伊之密经过两年开发的创新工艺,已为多家制造企业提供生产解决方案,用于生产奥迪、宝马、丰田等汽车零部件。

2019年8月23日,中兴通讯与美亚光电正式签署战略合作框架协议,双方将共同探索5g、云计算、大数据、人工智能等技术与分选行业的深度融合,携手构建5g智慧医疗行业示范标杆。中兴通讯还将充分利用在5g+智能制造领域的先进经验,支持美亚光电在maga智能工厂建设及运营方面的实践。

mitomk猫头客 race3

探路工业互联网

星网锐捷:企业网+云终端市占率稳居前列,白盒交换机锁定阿里、腾讯等大客户

有些其他厂家的键盘用了abs键帽,长期使用后字符磨损或键帽打油,这时只需购买一套全新的键帽更换安装就可以回到手感舒适的最初状态。而薄膜键盘的使用寿命与机械键盘则没有什么可比性。

打造模压成型智能工厂

机构动向:9月10日,公司以现场会议形式接受了易方达基金、海通证券等3家投资机构调研,这是自今年5月以来,该公司第8次接受机构调研。8月底以来,中信证券、国信证券、海通证券等出具公司报告,并给出“买入”为主的投资评级。同时,公司2019年中报显示,以稳健著称的社保基金位列公司十大股东。

可玩性高

在转型过程中,伊之密不只为客户打造更优的生产解决方案,更将创新触角伸向工业互联网。

核心逻辑:

其实,机械键盘对于每天面对电脑的人来说,就像打火机对于烟民一样,已经不仅仅是一种日常使用的工具,更是手中的一件细细把玩的装饰品,也是彰显身份和品味的物件。

今年3月,佛山企业威王日用电器,通过与伊之密合作,实现了所有注塑设备联网上云,生产数据即时上传。生产管理者通过手机app或电脑终端,就能实时查看注塑机实时状态、产量,并可实现设备故障预警。这些智能化管理都是通过伊之密开发的模压成型装备工业互联网平台实现。该平台应用物联网、云计算、大数据等新一代信息技术,可解决企业生产过程中设备监控、效率统计、设备维修、故障处理、工艺参数监控和追溯等问题,实现生产效率和制品品质提升。

1、锐捷网络:wlan稳居前列,白牌交换机锁定阿里、腾讯、中国移动等大客户

机械键盘有很多种玩法,有些朋友会喜欢收集各种不同的键盘轴体,谈起轴体间的差异时如数家珍。

据了解,目前,该平台已经覆盖注塑、压铸、橡胶注射成型领域,一批省内制造企业已成功应用该平台。未来,随着越来越多制造企业聚集在这一平台,还可实现行业内的产能共享、信息共享、协同制造。工厂可根据自己的生产能力和生产档期,协同配置上下游材料、零部件、生产设备来组织生产,将有效提升行业资源配置效率和智能化水平。

2016年,全球数据中心流量已经达到6.8zb,预计在2020年达到20.6
zb,增长3倍,年复合增速高达25%,其中超过七成的数据发生在数据中心内部。2012-2017年idc行业规模复合增长率为32%,预计行业未来保持高速增长,到2020年市场规模将达到1500亿。

全套无刻键帽

以技术研发立企,链接全球创新资源,为伊之密扬帆出海提供强劲动力。作为一个中国机械装备品牌,伊之密近年来在世界舞台的活跃度在行业内有目共睹。公司已建立近40个海外销售网点,从北美销售公司到法国零配件中心、比利时环保塑料创新中心、德国研发中心、印度子公司、越南子公司,伊之密已经涉足美洲、欧洲、亚洲区域。2019年上半年海外市场增长迅速,同比增长23.92%。将德国、印度、越南列为战略重点市场的同时,伊之密还将通过逐步进入不同层次的市场,全面实现全球布局。

锐捷网络在国内企业级wlan市场和以太网交换机市场占有率位居第三和第四。国信证券认为,数据中心的高速发展,将拉动上游交换机的需求,特别是白牌交换机。公司是阿里巴巴、腾讯等互联网巨头数据中心白牌交换机的核心供应商,同时中标中国移动2018年数据中心交换机70%的集采份额。随着市场规模的进一步扩大,白牌交换机有望成为公司新的增长点。

有些朋友则更喜欢给键盘搭配上各种好看有趣的键帽,键帽之间有不同材料、不同高度的差别,还有正刻、侧刻乃至无刻字符键帽,都可以给键盘增添不同的风采。

▲德国研发中心工程师与中国技术团队交流

2、升腾资讯:瘦客户机连续17年国内市占率第一,pos终端跃升全球第三大供应商

超小配列的mitomk猫头客 core

未来,伊之密以创新驱动高质量发展的步伐仍将加快。甄荣辉表示,企业的创新战略还是聚焦于实现由主机制造商到系统解决方案提供商的转型和蜕变。目前,伊之密在顺德建立国内创新中心工作已提上日程,有望实现产业的整体研究,完成主机与制品、材料、模具以及自动化等的整体衔接与整合。在智能制造领域,伊之密将加大投入,推动下游客户和行业引入智能制造体系,加快提升产业智能化水平。

根据万联证券研报,全球桌面云市场从2014-2019年复合增长率达32.47%,我国云桌面的市场规模到2022年预计将达25.8亿元。桌面云市场快速发展,为瘦客户机增长打开新空间,2019年中国瘦客户机市场规模将超过264.2万台,同比增长11.2%。升腾资讯的瘦客户机连续17年在中国市占率排名第一,连续7年位居亚太市场第一。2018年公司的瘦客户机产品出货量达67.9万台,占国内市场份额48.6%。

笔者最喜欢的,则是将主力使用的键盘按键数量越缩越少,但在组合键和按键编程的协作下,使用起来并不会影响速度,甚至可以比全尺寸键盘输入更快。比如mitomk猫头客旗下最小的core键盘,一共只有47颗按键,在pn/fn/fn1三颗功能键的加持下,便能够发挥出强大的功能。

来源: 中塑在线

在移动支付市场迅猛发展的促进下,智能pos终端迎来高速发展期。根据国信证券研报,公司在保持第三方支付市场领先优势的同时,产品在多家全国性银行取得规模销售,截至2018年,升腾资讯累计销售的pos终端超过2000万台,已跃升为全球第三大pos供应商。

网友自制的机械键盘

3、星网视易:k米用户突破8000万,联动魔云打造产业生态体系

最高阶的键盘玩法大概是纯自制机械键盘,从外壳设计到电路板印制,每一步都可以参与其中,键盘布局、配列设计,完全由自己随心掌握。

星网视易连续十一年在中国ktv联网娱乐平台市场占有率第一,市场覆盖40多个国家和地区,目前k米app用户已突破8000万,连接全国2万家ktv,覆盖60万个包厢。

机械键盘手感好、寿命长、可玩性强,还是生产力工具,每天工作吃饭必不可少的伙伴,我又有什么理由不喜欢它呢?

万联证券认为,k米在ktv增值服务等方面已经有了较好的商业模式,公司的魔云系统和k米的互联网平台已经开始产生联动效应,形成良好的产业生态。

看最新科技资讯,app市场搜索“中关村在线”,客户端阅读体验更好。(7273222)

最新变化:

2019年8月10日,阿里携手星网锐捷nexhome与现场来宾,围绕“生态共建”、“产业重构”、“转型升级”等关键词,共同探讨地产数字化转型的新模式。作为阿里云iot铂金级软件合作伙伴,星网锐捷nexhome与阿里云共同为地产商提供智慧社区+地产大数据平台及解决方案,升级智慧社区大数据平台。

杰瑞股份:国家能源安全战略下,有望迎来千亿级市场,上半年核心业务新增订单翻倍,压裂设备19-20年有望分得36亿市场份额

机构动向:9月10日,公司以现场会议形式接受了博时基金、国寿安保基金2家投资机构的调研,这是自今年以来,该公司第9次接受机构调研。近1个月,安信证券、国泰君安、国金证券等发布公司中报点评,并给予“买入”等评级。同时,公司2019年中报显示,以稳健著称的社保基金、养老金位列公司十大股东。

核心逻辑:

1、 国家能源安全战略推动下,2019-2020年有望分得压裂设备36亿市场份额

国金证券认为,国家能源安全战略推动下,中国页岩气加大开发,压裂设备需求大增。据国家能源局规划,2020年页岩气产量目标300亿方,是2018年产量的3倍;2030年目标800-1000亿方;有望“井喷式”增长。

根据国金证券预测模型,测算2019年中国压裂设备总需求约60亿元;2020年按照中性、乐观情景总需求为83-162亿元,同比增长38-170%,弹性大;到2030年压裂设备年均总需求约150亿元。

根据长城证券研报,公司在压裂设备存量市场占有率约31.5%,预计2019-2020年可分得压裂设备市场高达36亿市场份额。

2、国内油田专用设备市场有望超千亿,上半年钻完井设备新增订单增幅达100%,毛利率有望进一步提高

国家能源安全战略促使“三桶油”近几年资本开支持续快速增长。根据国金证券研报,预计2019-2021年中国“三桶油”油气勘探开发投资保持15-20%增长。长城证券根据“三桶油”未来资本支出规划,测算2019-2020年国内油田专业设备市场空间分别有望达到1088亿元和1304亿元。这将显著提升钻完井设备的需求。

公司中报显示,钻完井设备实现营收和净利分别为12.2亿元和3.2亿元,增速分别达89%和222%,净利率达25%,同时该业务新增订单增幅超100%。国金证券对比2014年,公司收入30.2亿元,净利润10.6亿元,净利率35%,判断公司钻完井设备仍有较大提升空间。

华金证券认为,公司钻完井设备毛利率显著高于维修改造及配件和油田技术服务业务,随着设备业务占比提升,公司整体毛利率仍将保持上行。

3、海外市场将迎来更换高峰,电驱压裂产品有望成为拳头产品

公司目前已在全球6大洲,50多个城市设有分支机构或办事处,海外业务主要集中在俄罗斯、中东和北美。

财富证券认为,目前北美压裂车存量市场约为360套,其中约有一半使用年限已经超过10年,预计未来3-5年会达到一个更换的高峰期。

国金证券认为,公司推出自主研发的全球首个电驱压裂成套装备和页岩气开发解决方案,完成电驱压裂成套产品的开发和布局,公司的电驱压裂产品性价比优于美国同类产品,有望成为北美市场突破的拳头产品之一。

最新变化:

美国政府于2019年8月14日发布的联邦纪事限制,bis已于该发布之日将公司及杰瑞国际正式移出实体名单。移出后,公司及杰瑞国际不再受实体名单限制,可按相关法律正常采购和使用美国产品。

本期脱水研报报告来源:

1、国元证券《底盘扎实冲劲十足,光识别龙头的新征程》20190825

2、浙商证券《cbct爆款将再造一个美亚》20190904

3、方正证券《科技创新企业典范,打破成长天花板》20190729

4、国信证券《星网锐捷:低估值二线ict方案供应商》20190730

5、万联证券《企业网业务表现亮眼,白盒交换机龙头在望》20190811

6、华西证券《掘金云计算时代机遇,ict产业持续优化升级》20190828

7、国金证券《杰瑞股份-美国bis将公司移出实体名单;期待北美市场获突破》20190819

8、东吴证券《杰瑞股份被移出bis实体名单,全球化进程加速》20190819

9、财富证券《杰瑞股份-002353-致密油气对压裂设备需求大,电驱动提升竞争力》20190815

10、万联证券《压裂设备龙头,受益于非常规油气开发提速》20190803

11、长城证券《经济性提升有望驱动页岩气大开发,压裂设备龙头迎增长新契机》20190704

12、国金证券《杰瑞股份:油服装备龙头:受益中国页岩气大开发》20190708

13、华金证券《杰瑞股份:上半年盈利超预期,油服行业景气向上》20190707

免责声明:本文整理自卖方研究报告,不代表本公司对任何投资机会的推荐。

风险提示:股市有风险,投资需谨慎。

责任编辑:

相关文章